Что такое NPV

Связаться

En

Ru

Франшиза
→
Блог
→
Что такое NPV

5 мин чтения

Что такое NPV

О том, как один простой показатель определяет инвестиционную привлекательность проекта.

Содержание

Как рассчитать NPV?
Чем хорош и плох NPV?

23.10.2024

Что такое NPV

NPV (с англ. Net Present Value – чистая приведённая стоимость) – это показатель, помогающий оценить прибыльность инвестиций в проект. NPV даёт инвесторам понять, сколько прибыли принесёт проект и стоит ли вкладывать в него средства.

Он является одним из основных показателей, который стоит учитывать при выборе проекта для инвестиций. С его помощью можно рассчитать, принесёт ли проект доход инвестору в течение, например, 10 лет, когда вложения происходят на протяжении трёх.

Как рассчитать NPV?

NPV проекта показывает, сколько денег проект сможет принести сверх инвестиций. Показатель рассчитывается с учётом того, что сейчас деньги стоят дороже, чем в будущем: их ещё можно использовать для получения дополнительной прибыли, например, положить на депозитный счёт.

Сам по себе показатель NPV – это сумма потоков платежей, дисконтированных по определённой ставке и приведённых к сегодняшнему дню, за вычетом первоначальных инвестиций.

Дисконтирование – это вычисление текущей стоимости будущих доходов или расходов на основе выбранной процентной ставки. Деньги со временем теряют свою стоимость, поэтому применяется ставка дисконтирования, позволяющая привести будущие доходы к текущему моменту времени.

Для расчёта NPV используется следующая формула:

где:

CFt — денежные потоки в периоде t,
r — ставка дисконтирования,
t — номер периода,
IC — первоначальные инвестиции.

Если NPV положительное – проект обещает быть прибыльным. Если отрицательное, то проект может оказаться убыточным, и от его реализации стоит отказаться или поменять план.

Приведём пример.

Компания решает, стоит ли запускать новый продукт. Проект требует инвестиций в размере $120 000 сразу и ещё $6 000 ежегодно в течение 6 лет. При этом ожидается прибыль в $36 000 каждый год. Но также компания может вложить полученную прибыль в банк под 10% годовых.

Задача финансового аналитика – определить, будет ли запуск нового продукта выгоднее вклада этих денег под проценты. Для этого он использует NVP:

Рассчитывается стоимость каждого денежного потока в текущих деньгах.
Складывается стоимость всех денежных потоков.

Год

Денежный поток

Приведённая стоимость

T=0

−100000(1+0.10)^0

– $ 120 000

T=1

36000−6000(1+0.10)^1

$ 27 273

T=2

36000−6000(1+0.10)^2

$ 24 793

T=3

36000−6000(1+0.10)^3

$ 22 539

T=4

36000−6000(1+0.10)^4

$ 20 490

T=5

36000−6000(1+0.10)^5

$ 18 627

T=6

36000−6000(1+0.10)^6

$ 16 934

Сумма всех значений составляет $10 656.

NPV больше нуля – значит, проект принесёт больше денег, чем если бы деньги были вложены в банк. А значит, принесёт прибыль, и вкладываться в него инвестору стоит.

Формула NPV проекта позволяет учесть не только размер будущих доходов, но и их "вес" с учётом временной стоимости денег.

Читайте также!

Искусственный интеллект в образовании

Зачем организации нужен специалист по кадрам

Чем хорош и плох NPV?

Чистую приведённую стоимость стоит учитывать при выборе проекта для инвестиций так же, как и её преимущества и недостатки.

+ Универсальность

NPV можно рассчитать на любой долгосрочный проект: развитие компании, строительства объектов, расширения ассортимента и так далее. Расчёт, при наличии всех необходимых данных, будет одинаково прост для любого из них.

+Возможность сравнения различных проектов

Например, если инвестор рассматривает два проекта с разными инвестициями и доходами, он может рассчитать NPV каждого из них. Проект с наибольшим положительным NPV будет наиболее выгодным с точки зрения прибыли.

- Субъективная ставка дисконтирования

NVP зависит от ставка дисконтирования, которая может быть неточной и не отражать реальные риски проекта. Это искажает реальную картину рентабельности проекта.

- Неучёт эффекта масштаба

NPV неэффективен для сравнения проектов разного масштаба, поскольку не учитывает этот эффект. Более высокий показатель у крупного проекта может быть связан с его размером, а не большей прибыльностью.

NVP – не единственный показатель, который нужно учитывать при выборе проектов для инвестиций. Он может противоречить другим, и тогда потребуются более глубокие расчёты.

NPV показывает, какую прибыль можно ожидать от проекта с учётом временной стоимости денег. Его важно учитывать при выборе проекта для инвестиций, но не стоит полагаться только на него: у NVP есть свои слабые стороны.

Учесть все важные показатели при старте нового проекта по франшизе в вашем регионе поможет школа программирования CODDY – мы работаем с франчайзи по всей России и зарубежом. Откройте собственный бизнес и станьте частью успешной франшизы вместе с нами!